高速永利官网游戏填补了支柱台的空白:货币

布隆伯格

华尔街银行与最近破产的货币永利官网游戏柜台挣扎,发现了一个令人惊讶的盟友:高频永利官网游戏员。

根据两家电脑贸易公司的首席执行官的说法,银行直接连接到Global Trading Systems LLC和Virtu Financial Inc.的价格,以帮助完成客户的货币订单。 通过与高频永利官网游戏公司合作,银行可以从买卖价格之间的较小差距中受益,而无需在更广阔的市场中披露其永利官网游戏或支付使用外部场所的费用。

总部位于纽约的GTS的联合创始人兼首席执行官阿里鲁宾斯坦在接受电话采访时说:“他们一直与我们和其他高频永利官网游戏合作。” “这里很自然:银行拥有这些关系,我们拥有最先进的技术和复杂的算法。”

高速永利官网游戏者因其在股票市场中的角色而闻名,但这是该行业一些最大公司的负责人首次透露他们与外汇银行的联盟。 在金融危机之后实施的法规限制了银行以自己的账户永利官网游戏货币的能力,这种做法被称为专有或支柱永利官网游戏。 这为他们曾经避免过的高频永利官网游戏公司的合作打开了大门。

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GTS和Virtu等公司正在向银行的货币柜台提供额外的价格来源,以便向客户报价。 银行总是寻求在内部匹配外汇永利官网游戏,尽管它们也会使用外部价格来源。 计算机化永利官网游戏商只是包括永利官网游戏商经纪人和电子平台在内的最新价格来源。

根据鲁宾斯坦的说法,越来越多的银行要求在过去两年内收到GTS的货币。 与此同时,永利官网游戏货币的利润增长速度快于Virtu的股票。 该公司在去年3月的一份文件中称,2011年至2013年外汇收益激增66%,而股票业务仅增长6.4%。

'毒性流'

华尔街的庞然大物和技术娴熟的小型高频永利官网游戏公司并不总是在货币市场上成为盟友。 咨询公司Aite Group LLC在当年7月的一份报告中表示,高速永利官网游戏商的存在可能是银行在2013年初退出ICAP Plc的EBS外汇永利官网游戏平台的原因。

Aite的高级分析师Javier Paz在一次电话采访中说:“他们认为算法流程有​​毒,并且避开了它。” “那是圆满的。 现在双方都认识到他们的复杂程度大致相同。 他们以更务实的方式看待他们作为潜在的合作伙伴。“

合伙人吧

该行业的高级成员表示,大多数主要银行都与高频永利官网游戏公司合作,他们要求匿名发言,因为他们不想公开谈论客户和竞争对手。

花旗集团(Citigroup Inc.),德意志银行(Deutsche Bank AG)和世界三大外汇永利官网游戏商巴克莱银行(Barclays Plc)拒绝发表评论。

“市场 - 终端用户 - 要求严格的定价,”Virtu首席执行官Doug Cifu在接受采访时表示。 “像Virtu这样的技术型流动性提供商可以成为大型机构的真正增值合作伙伴。”

此次合并是对每天5.3万亿美元的外汇市场的推动,该市场遭遇了一次定价丑闻,去年创纪录的低位波动以及一系列旨在防止金融危机重演的法规。 沃尔克规则限制美国的道具永利官网游戏,而巴塞尔委员会则使银行持有更多资本,使其更难承担风险。

货币市场被认为是不透明的,部分原因是永利官网游戏商无需向客户提供最优惠的价格。 事实上,根据客户的信用质量,复杂程度或与银行的关系,他们可以为同一行业提供不同的价格。

Cifu表示,为了与电子做市商建立信任,银行有时会通过第三方平台了解这些信息,这些平台可以识别永利官网游戏各方。 State Street Corp.的Currenex和ICAP的EBS Direct都实现了这一功能。 传统的永利官网游戏商市场是匿名的。

“在HFT周围有很多教条,我认为我们在外汇市场上已经超出了这个范围,”Cifu说。

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